详解区块链数字货币ICO流程及与IPO的区别

IPO 与 ICO

说到数字货币，就离不开ICO。 在中国，处于风口浪尖的ICO经历了波折，舆论也对ICO持批判态度。 无论如何，本文的目的是了解 ICO 本身以及 ICO 和 IPO 的基本流程之间的区别。 因为投资ICO通常是在跟时间赛跑（出海），所以当需求出现时（有一个ICO你想投资，但是你不知道怎么投资），你可以马上采取相应的行动。 项目优劣的评价不是本文的重点。

几个基本的参考术语：

白名单（Whitelist）——相对于黑名单而言，是允许进入系统的名单。 在ICO的整个过程中，可以看作是一个“允许参与ICO的名单”。

Presale——有最低金额限制的ICO募资轮次，是大额资金优先流入的渠道。

众筹轮次（Public Sale）——公开众筹轮次，虽然有最低金额，但比较低。

Telegram——一款跨平台的即时通讯软件，由于API开放，人数不限，常用于区块链项目。 几乎所有内容都可以在该项目的官方网站上找到。

什么是 ICO：

ICO（Initial Coin Offering）的概念起源于股票市场的IPO，是指虚拟货币市场上的一个开发项目（Project）向公众募集资金进行项目开发的过程。 我们必须了解这两个系统。

ICO 并不是一种新的做法。 最早可以追溯到2013年，由JR Willett发起。 虽然当时的项目以失败告终，但也埋下了这种筹款模式的种子。 2017 年是 ICO 爆发的一年，200 多个项目筹集了相当于 37 亿美元的资金。 大量资金也集中在少数几个项目上，比如Tezos融资2.3亿美元，Filecoin融资2.6亿美元，EOS首轮融资1.8亿美元。 这种募资情况也让很多项目更加渴望尝试ICO。

ICO投资数据（来源：coinschedule）

在投资回报方面，100多倍的投资回报率也让不少人想进来试一试。 但是就像很多初涉虚拟货币圈子的人一样，这种信息复杂，进入门槛高，普通人确实很难进入。

ICO和IPO的区别：

根据目前现有的监管程序，IPO 可能需要 4-6 个月或更长时间。

ICO 的众筹时间可能取决于达到的最大硬上限或固定的销售期，通常持续一个月（EOS 是一个非典型示例）。 并且IPO通常有锁定期，这意味着持有公司股份的内部人士通常在公司上市后的90至1​​80天内不能出售其股份。

IPO：股票代表公司未来收益的所有权股份。 股票可以分为不同的类别。 持有股份的股东有权获得股息并在股东大会上投票（控制相关）。

ICO：ICO 代币不授予项目或公司任何所有权。

IPO：要注册为首次公开募股，公司必须填写招股说明书。 招股说明书代表公司打算向公众发行股票的法定声明，需要满足一定的透明度标准，其中一些是披露财务和商业信息的要求。

ICO：为了通过 ICO 筹集资金，您只需要提交一份白皮书。 没有标准的白皮书，这不是强制性的比特币的工作流程，可以在其中附加有关项目的信息。 股票交易平台有不同的标准，称为 ISDA，

这就是为什么有很多骗局的原因，因为那里的加密空间仍在发展，并且缺乏预防和保护投资者的法规。 这就是 SEC 对进入这个市场如此感兴趣的原因。

IPO：股份只分配给投行等机构投资者，只有一小部分分配给个人。

ICO：参与 ICO 非常简单，您只需购买一些比特币或以太币并将它们发送到钱包即可。

首次公开募股：获得合法授权分享股票的一些要求是显示最低收入门槛和良好的业绩记录，所有这些都经过会计师事务所的验证。

ICO：对于ICO，就简单多了，如果你已经有了POC（proof of concept），那么你只需要提交你的白皮书，它会帮助你获得更多的投资者。

PS - 由于缺乏监管，当您拥有 ICO 时，流动性会更快。

ICO流程

在开始投资之前，有两个功课必须完成。 第一件事是确认流程，第二件事是对ICO项目的其他研究，第二件事不是本文的重点，这里就不说了。

先简单介绍一下ICO的大致流程。 ICO项目大致分为两种：需要白名单和不需要白名单。 在需要白名单的过程中，会多出一个申请白名单的流程，这个流程往往有申请时限，往往是大多数人卡住的部分。 申请白名单的步骤和信息会在文章的后半部分进行讲解。 一般常见的ICO时间表分布如下图所示。

ICO流程

该过程通常分为两个可投资阶段：

一种是预售轮（Presale），另一种是众筹轮（Public Sale）。

之所以要先看关键时间线，是为了确认当前时间点落在时间线上的哪个位置。 投资 ICO 的行动也会根据不同的时间线而有所不同。

如果您认为自己是大投资者，预售轮（Presale）的额度限制不会成为您的投资限制，您可以从【时间点1】开始，否则，建议从【时间点2】开始。

在预售比较悠闲之前，有两件事需要确认。

预售需要白名单吗？

预售最低金额（Minimum Contribution）

如果最低金额低于您的预估投资金额，恭喜您，直接申请白名单即可。 如果最低金额远低于您预估的投资金额，您也可以直接到该项目的电报群（Telegram）与管理员讨论，看是否有优惠比例。

（白名单申请时间未过/无白名单）

预售结束后，众筹前，此时主要需要确认三件事。

有或没有众筹（公开发售）

有没有相关活动

首先要检查的是是否还有公开发售。 许多热门项目将在预售阶段售罄。 如果它们卖完了比特币的工作流程，就没有必要浪费时间研究了。 接下来申请白名单后，注意是否有活动。 此类活动通常以宣传项目为目的，例如：撰写宣传文章、制作表情包或与社区分享。 此类活动通常可以在Telegram群或官网看到，奖品有奖金（BTC/ETH/ICO Token等形式）、ICO优惠汇率等。

时间点 2.1——公开发售前

（白名单申请期已过）

如果过了白名单申请期，情况或多或少会有些不祥。 如果此时你的投资欲望还未熄灭，可以尝试在电报群中寻找官方和全球民间讨论。 偶尔会有一些项目加入名单，或者延长白名单申请期限。 但无论是哪种情况，请注意对象执行此行为的动机。 注意一些项目组对钱持开放态度，希望能吸引到更多的钱才允许其他人加入。

时间点 3——公开发售后

你可以去其他项目。

白名单

在大多数ICO中，为了项目的安全和长远发展，都会要求申请白名单。 并通过适当的 KYC（了解您的客户）步骤进行安全验证。 在KYC步骤中，通常需要的文件是护照内页照片（Passport）和与护照内页的自拍照（Selfie with Passport）。 在少数情况下需要居住证明（Proof of Residency），并且需要有英文地址的文件。 在台湾，可以要求电讯公司提供英文帐单，或到户政事务所申请英文户籍成绩单。

此外，还有通过第三方进行KYC的ICO。 如果您有长期的ICO计划，可以先申请Parity的PICOPS钱包地址认证和Bitcoin Suisse的KYC认证。

投资钱包

在所有KYC中，您将被要求输入钱包地址进行投资。 请注意，ICO投资的一大忌讳是使用交易所的钱包地址。 可以使用的钱包大方向是，只要有固定的私钥，在你手上的钱包，都可以使用。 以以太坊为例，可以使用My Ether Wallet、imToken、Eidoo等，Neo可以使用Neon Wallet等。

现在大部分ICO都是基于某些底层链的应用架构，所以ICO可接受的币种会限制底层链，但也有很多奇奇怪怪的投资币种和发币方式。 例如，Wanchain 去年接受了 ETH 和 BTC 作为可投资货币。 代币以ERC20的形式在ETH链上发行，但代币没有任何作用，上主链后才会发行。 万维币等奇形怪状。

也因为太多人会混淆钱包部分，所以通常ICO项目都会对投资钱包做更多的解释。 扔钱前请仔细阅读。

每个人参与 ICO 的目的可能不同。 可能是代币的实际使用，也可能是长短期套利，但都离不开“看好这个项目的发展”的核心理念。 有机会分享一下我这段时间所了解到的关于ICO选品的心得，希望更多的人能够参与到这个过程中。